Bienvenue sur ma nouvelle newsletter, Venture Capital & Alii ! VCA est une introduction à l'univers du Venture Capital et de l'écosystème tech pour les débutants. Aujourd’hui je reviens pour vous sur l’importance de l’Investment Memo en VC. Ceci est basé sur mon expérience et ressenti personnel. Je ne tiens pas à aller en détails pour toucher le plus grand nombre et il se peut que j'oublie des éléments : n'hésitez pas à revenir vers moi pour tout complément d’information.
J’ai toujours eu l’envie profonde de me rapprocher de l’univers du capital-risque depuis le début de mes études universitaires. J’ai multiplié les expériences pouvant me rapprocher du capital-risque. Ces expériences, complémentaires entre elles, m’ont permis d’acquérir un bagage composé de compétences techniques, mais il me manquait une maîtrise complète d’un élément essentiel sur cet apprentissage du capital-risque : savoir analyser correctement une startup.
En effet, l’une des tâches majeures d’un opérationnel dans l’industrie du capital-risque est d’analyser les opportunités d’investissement dans des startups prometteuses et de déterminer (ou non) leur potentiel de rendement exponentiel. Pour ce faire, certains investisseurs n’hésitent pas à rédiger une note d’investissement ou Investment Memo afin de formaliser son point de vue face à l’opportunité. C’est l’occasion pour moi de revenir en détails sur les différents points abordés dans l’épisode 2 de VCA et notamment les différents critères d’investissements regardé par un VC.
Investment Memo ?
La ou le Venture Capitalist moderne est une personne pressée, extrêmement sollicitée et devant traiter un flux d’informations conséquent en très peu de temps. Cette personne reçoit également un nombre important de Pitch Decks (ou présentations commerciale) de la part d’entrepreneurs souhaitant effectuer une levée de fonds.
Outre une sélection pouvant se faire sur la forme du Pitch Deck (nombre de pages inadaptés, contenu manquant …), une sélection se fait drastiquement en profondeur par le Venture Capitalist. Mais les grilles de lecture d’un investisseur à un autre peuvent être différentes, d’où la nécessité pour chacun de présenter un Investment Memo explicitant les raisons favorables à l’investissement par le fonds.
Cet Investment Memo est un document essentiel à la prise de décision, généralement de la taille d’une page. J’ai eu l’occasion d’écrire plusieurs notes sur un certains nombres de startups . Il s’agit donc d’une tâche récurrente qui suit les mêmes points clés mais qui prend du temps et doit donc être organisée.
Pour les illustrer, j’ai conçu ce template d’Investment Memo à destination d’investisseurs, startupeurs, leveurs de fonds ou bien de personnes curieuses. Vous pouvez facilement copier et/ou télécharger ce template Google Sheet afin de le modifier. Petite précision : tous les champs ne sont pas nécessairement à remplir, tout dépend du stade de maturité de la société.
Merci d’avoir lu cet article et d’avoir télécharger le template ! Vous seriez intéressé par quel sujet en particulier en VC ? Types d'industries de startups ? N'hésitez pas à me faire part de vos retours et à mettre un ❤️si vous avez aimé !