Bienvenue sur ma nouvelle newsletter, Venture Capital & Alii ! VCA est une introduction à l'univers du Venture Capital et de l'écosystème tech pour les débutants. Aujourd’hui je reviens pour vous sur l’art de construire un (bon) Pitch Deck. Ceci est basé sur mon expérience et ressenti personnel. Je ne tiens pas à aller en détails pour toucher le plus grand nombre et il se peut que j'oublie des éléments : n'hésitez pas à revenir vers moi pour tout complément d’information.
Un Pitch Quoi ?
Ensemble de Pitch Deck de startups par tour de table, montant, année de levée et secteur - Source : https://www.cirrusinsight.com/blog/startup-pitch-decks
Tel qu’évoqué dans l’épisode 4 de VCA, une des tâches récurrentes d’un analyste, associate, ou tout autre opérationnel travaillant dans l’industrie du capital-risque, est de recevoir et analyser un flux constant de dossiers de startups sur son bureau, ce que l’on appelle un dealflow. Ce dealflow est représenté par les nombreuses présentations commerciales de startups appelées Pitch Deck.
Qu’est-ce qu’un Pitch Deck ? Il s’agit d’une présentation commerciale créée par une startup, principalement dans le cadre d’un processus de levée de fonds.
Le Pitch Deck n’est vraiment pas un document facile à rédiger. Il prend déjà du temps. Il doit concentrer en moins de 20 slides, les informations cruciales qui constituent la société, en omettant aucun élément clé de la société, tout en étant concis. C’est un document, très visuel, aux couleurs et typographie de la société, qui sert au marketing financier. Cette présentation marketing est à “pitcher” devant des investisseurs pour un entrepreneur.
Contenu de ces présentations commerciales
Quel est le donc le contenu d’un Pitch Deck ? Le contenu présent est similaire à ce que l’on peut trouver sur un investment mémo (IM) où une partie des informations présentes dans l’IM sont issues du Deck justement.
PitchDeck d’Airbnb - Source : https://fr.venngage.com/blog/astuces-modeles-pitch-decks/
Les informations peuvent être concentrées sur une ou plusieurs slides par thématique mais elles ne doivent pas dépasser les 20 slides dans l’ensemble. Elles suivent un ordre précis également. Personne ne s’accorde sur cet ordre, mais je vais tenter pour vous de décrire juste en dessous ce qui constitue les étapes déterminantes d’un Deck.
Attention, tout entrepreneur doit être capable de rentrer dans le détail de chacune de ces slides lors d’un rendez-vous avec un investisseur.
“Elevator Pitch”
Présentation très rapide de la société en quelques lignes avec son activité et sa proposition de valeur.
Problème
La raison d’être d’une startup est de répondre en premier à un problème donné.
Solution
En une phrase la solution est une réponse directe à la question que pose le problème.
Produit
Le nerf de la guerre, l’élément central. Le produit (ou service) est décrit de manière simple avec ses fonctionnalités et modalités.
Valeur proposé
Le produit est une belle chose mais quelle est la valeur proposé ? Qu’est ce qui va faire que le produit sera apprécié des consommateurs et sera préféré à la concurrence ?
Business Model
Le modèle de revenus est un essentiel à ne pas manquer. Les investisseurs aiment être rassurés et observer un modèle de revenus clair.
Traction
Quel est le chiffre d’affaires déjà existant ? Quelles sont les metrics clés à présenter pour constater la bonne santé de la startup ?
Marché
Peu importe l’approche, la taille de marché doit être définie dans le Pitch Deck. Il est nécessaire que cette slide ou ces slides soient illustrées par des chiffres clés du marché du secteur de la startup : chiffres mondiaux/européens/français, taux de croissance annuel, … avec une description claire du marché cible.
Environnement concurrentiel
Identification et cartographie de la concurrence en France/Europe, que les concurrents soient directs & indirects ainsi que l'illustration des forces & faiblesses de cette concurrence. L’objectif est de montrer la solution de la startup comme étant la meilleure.
Équipe
Une présentation de l’équipe dirigeante avec une photo, une mini-biographie ainsi que le rôle de chacun sur une slide. Sans oublier de renseigner les éventuels mentors, ou autre conseillers au projet.
Données & projections financières
Il est intéressant, quand cette slide est bien présentée, de faire apparaître un business plan financier prévisionnel partant déjà de l’existant et montrant des courbes de metrics croissantes naturellement : chiffre d’affaires, clients estimés, ...
Timeline de l’opération de levées de fonds
Enfin la timeline de l’opération de levées de fonds est primordiale ! L’entrepreneur doit montrer l’objectif et la finalité de la levée de fonds : vers un nouveau tour de table, une extension de l’activité sur le territoire national ou l’explosion à l’international, ….
Cette ligne horizontale doit partir d’aujourd’hui, montrer l’horizon de temps de la levée de fonds (avec un rappel du montant recherché) et les étapes clés avec des objectifs définis donc. Cette timeline permet de faire ressortir la vision stratégique, montrer où l’entrepreneur désire aller ainsi que l’Equity Story si possible : qui sont les personnes/structures possédant des actions au sein du capital de la société ?
Des Pitch Deck réussis
Même s’il s’agit de présentations à destination d’investisseurs et donc privés, il n’est pas rare de trouver sur internet une sélection de Deck qui ont permis à de célèbres sociétés de pouvoir lever des fonds, être introduites en bourse ou encore opérer des fusions et acquisitions de la part de grandes entreprises par exemple.
Je vais vous présenter une liste non-exhaustive de certains de ces Decks afin que vous puissiez vous faire une idée de ce qui est attendu dans cet exercice particulier :
Slide “Low Churn”, page 9, du Deck de Front - Source : https://www.cirrusinsight.com/blog/startup-pitch-decks#front
Construire son Pitch Deck
Afin de construire le vôtre, vous avez donc deux choix : suivre le cours de votre imagination ou suivre un template. Mais dans les deux cas il est important de suivre la charte graphique de la société, sa police d’écriture, et même les icônes utilisées afin de garder une constance et rigueur suffisante.
Commencez à laisser libre court à votre imagination en repérant les outils les plus adaptés : PowerPoint, Google Slides, Keynote (via Apple) sont à mon sens les meilleurs moyens de construire son propre Deck.
Pour autant, ce n’est pas une tare de ne pas maîtriser l’exercice, d’autant plus lorsqu’on veut créer son propre projet. Il est important de parfois avoir une base solide et définir son propre mode, son propre style en s’appuyant de templates déjà existants. Vous pouvez déjà démarrer en utilisant quelques uns :
Enfin, si vous possédez une société en cours de création ou si vous êtes bien établi, et que vous avez besoin d’aide ou de renseignements dans la construction de votre Deck n’hésitez pas à me contacter directement par mail ou via Linkedin.
Merci d’avoir lu cet article ! Vous seriez intéressé par quel sujet en particulier en VC ? Types d'industries de startups ? N'hésitez pas à me faire part de vos retours 🌐 et à mettre un ❤️ si vous avez aimé !